공모가 대비 장중 108% 급등…올해 미국 최대 IPO 기록
‘엔비디아 대항마’ 기대감 속 AI 반도체 시장 경쟁 본격화
미국 인공지능(AI) 반도체 기업 세레브라스 시스템즈(Cerebras Systems)가 나스닥 상장 첫날 폭등세를 기록하며 글로벌 증시를 뒤흔들고 있다고 로이터통신과 마켓워치가 14일(현지시간) 보도했다. AI 산업을 둘러싼 투자 열기가 갈수록 과열되는 가운데, 시장은 세레브라스를 차세대 AI 핵심 수혜주 가운데 하나로 평가하는 분위기다.
미국 나스닥 시장에서 세레브라스 주가는 공모가 185달러보다 89% 높은 350달러에 거래를 시작했다. 상장 직후 매수 주문이 폭주하면서 주가는 한때 386.34달러까지 치솟아 공모가 대비 108% 넘는 상승률을 기록했으며, 급격한 변동성으로 인해 거래가 일시 정지되기도 했다. 이후 상승폭 일부를 반납했지만 종가는 311.07달러로 마감하며 공모가 대비 68% 이상 오른 수준을 유지했다.
이번 기업공개(IPO)를 통해 회사는 약 55억5천만 달러를 조달했으며, 완전희석 기준 기업가치는 약 1천67억5천만 달러(약 160조 원)에 달했다. 이는 올해 들어 미국 증시 최대 규모 IPO로 기록됐다. 당초 시장이 예상했던 기업가치보다 훨씬 높은 수준까지 평가받으면서 월가 안팎에서는 AI 투자 열풍이 다시 한번 확인됐다는 평가가 나오고 있다.
캘리포니아주 서니베일에 본사를 둔 세레브라스는 AI 연산 처리 속도를 획기적으로 높인 초대형 반도체 기술을 앞세워 시장의 주목을 받아왔다. 회사는 기존 그래픽처리장치(GPU) 기반 AI 시스템이 여러 개의 칩을 연결해 사용하는 방식과 달리, 하나의 거대한 웨이퍼 칩에 수십만 개의 연산 코어를 집적하는 독자 기술을 개발했다. 세레브라스는 반도체 웨이퍼 전체를 하나의 칩처럼 사용하는 ‘웨이퍼 스케일 통합’ 기술을 적용하고 있으며, 회사 측은 자사 칩이 엔비디아 최신 AI 칩보다 면적 기준 58배 크다고 설명하고 있다.
업계에서는 이 기술이 대규모 AI 모델 학습뿐 아니라 실제 서비스 단계에서 필요한 ‘추론’ 성능을 크게 끌어올릴 수 있을 것으로 보고 있다. AI 산업이 단순 모델 개발 경쟁에서 실제 서비스 상용화 경쟁으로 이동하면서 추론용 반도체 시장이 빠르게 확대되고 있는 만큼, 세레브라스가 엔비디아 중심 시장 구도에 도전할 수 있다는 기대감도 커지고 있다.
앤드루 펠드먼 세레브라스 최고경영자(CEO)는 로이터통신과의 인터뷰에서 “실리콘밸리에서는 AI가 얼마나 거대한 산업이 될지, 그리고 그것이 무엇을 의미하는지 이미 이해하고 있다”며 “AI 모델이 더 똑똑해질수록 이를 활용하는 규모 역시 폭발적으로 증가할 것”이라고 말했다. 그는 CNBC 인터뷰에서도 “70년 컴퓨팅 산업 역사에서 초대형 단일 칩 개발에 성공한 기업은 세레브라스뿐”이라며 기술 경쟁력에 대한 자신감을 드러냈다.
최근 글로벌 증시는 중동 지역 긴장 고조와 경기 둔화 우려에도 불구하고 AI 관련 종목이 상승세를 이끌고 있다. 특히 빅테크 기업들이 초거대 AI 개발 경쟁에 뛰어들면서 데이터센터와 반도체 인프라 투자 규모도 급증하고 있다. 아마존, 오픈AI 등 주요 기술기업들이 AI 인프라 확대에 수백억 달러를 투입하면서 관련 반도체 기업들에 대한 기대감도 빠르게 높아지는 상황이다.
실제로 엔비디아, 퀄컴, 인텔 등 주요 반도체 기업들로 구성된 다우존스 미국 반도체지수는 최근 1년간 107% 넘게 상승하며 같은 기간 약 26% 오른 S&P500 지수 상승률을 크게 웃돌았다. 시장에서는 AI 산업이 기존 산업 구조와 업무 환경 전반을 근본적으로 바꿀 것이라는 전망이 확산되고 있다.
세레브라스의 실적 성장세 역시 투자자들의 관심을 끌고 있다. 회사의 지난해 매출은 5억1천만 달러로 전년 대비 76% 증가했으며, 순이익은 2억3천780만 달러를 기록했다. 전년도 대규모 적자 상태에서 흑자 전환에 성공한 점도 시장의 기대를 키운 요인으로 분석된다.
다만 세레브라스의 기업가치가 지나치게 높다는 우려도 제기된다. IPO 전문 리서치업체 르네상스캐피털의 니컬러스 스미스 선임 애널리스트는 “공모가 기준에서는 2028년 예상 매출과 EBITDA를 고려할 때 비교적 합리적인 수준으로 볼 수 있었다”면서도 “현재 주가 기준으로는 미래 실적을 감안해도 상당히 높은 평가를 받고 있다”고 분석했다.
또 회사 매출 상당 부분이 특정 대형 고객에 집중돼 있다는 점도 향후 위험요인으로 꼽힌다. 현재 세레브라스 고객에는 오픈AI와 아마존웹서비스(AWS) 등이 포함돼 있지만, 일부 중동계 AI 투자기관과 연구기관 의존도가 높은 것으로 알려졌다.
세레브라스는 상장 직전 투자 수요가 폭증하자 공모 물량과 희망 공모가 범위를 모두 상향 조정했다. 로이터통신에 따르면 기관투자자 주문 규모는 실제 배정 가능한 물량의 20배를 넘었던 것으로 전해졌다. 시장에서는 이번 상장이 AI 산업에 대한 투자자들의 강한 기대심리를 다시 한번 보여주는 상징적 사례라는 평가가 나오고 있다.
